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作者簡介

宋杰律師，畢業于中國人民大學、同濟大學，獲法學學士、法學碩士學位。現為北京市隆安律師事務所上海分所合伙人。長期從事互聯網金融法律服務與研究。

內容簡介

    作為國內網絡借貸領域的法律專著，本書獨創性地提出了網貸的眾籌屬性對于網絡借貸法律邏輯體系的建構、監管方法的選擇以及阻卻非法集資刑法規范濫用的重要意義；從信息披露功能等角度論證了銀行業和證券業信息披露的區別，并以此為視角分析了英、美、法三國網絡借貸監管體制的差異；分析了證券模式的網貸在法律適用和法律責任追究上的優勢；論證了網絡借貸應以小額為本分的法律邏輯；為網絡借貸建立了邏輯一體化的完整的法學體系。

自序 

2015年是中國P2P的奇跡之年，既有讓世界艷羨的營業額奇跡，也有讓世界驚愕和覺得不可思議的負面“奇跡”，泛亞騙局之后，已被融360以C－級風險預警的e租寶竟然還能在短短四個月內繼續非法集資吸金幾百億元，數十萬位投資者被騙得幾乎血本無歸。對P2P這類一端向社會公眾融資另一端發放貸款的類金融機構必須取得類金融業務的許可執照，或者至少應作為金融中介按照一定的準入條件進行注冊。對這一關鍵監管環節的任何疏忽，都是對金融消費者權益的極度不負責任。毋庸置疑，e租寶特大非法集資事件與我國網絡借貸行業準入監管和持續監管的雙雙缺位存在莫大關系。 
e租寶事件說明，就現階段的P2P網絡借貸行業來說，法律監管比風險控制更為緊要，法律監管出現的問題，比風險控制問題對投資者權益的影響更大。風險控制問題影響投資者對單一平臺的信心，而法律監管缺失影響的卻是投資者對整個行業的信心。一年前的P2P還是金融創新的代名詞，一年后的今天P2P竟然已淪為金融詐騙的代名詞。從2014年時的異常繁榮，到2015年下半年以來的“人人喊打”，我國的P2P網絡借貸行業經歷了過山車一樣的起伏跌宕。 
令人著實著急的是，對P2P網絡借貸的法律監管始終不給力。從中國人民銀行等十部委聯合發布的《關于促進互聯網金融健康發展的指導意見》開始，監管層對諸如P2P的法律性質等關系到整個行業監管制度的關鍵性問題的認識上就出現偏差，以致2015年年底出臺的監管細則（征求意見稿）在監管制度架構上仍然存在著無法令人心安的嚴重缺陷與不足，“應松而未松，當嚴而不嚴”這一張弛錯亂的局面依然沒有改觀。 
中國需要P2P，希望P2P在經濟建設中發揮更大的作用。2015年年底有央行官員稱，“銀行業在支持實體經濟中需要至少補充1萬億元資本金，而中小銀行誕生速度太慢，根本跟不上，而P2P則是非常好的一種補充形式。”但P2P又是個兼具直接融資和間接融資二元性特征的新事物，同時又具有涉眾性質，我國按照金融機構類別進行分業監管的現行體制遇到這個具有二元性特征的新事物時就有些力不從心。更何況在我國現階段普通公眾投資者在投資失敗后愛找政府監管部門“討說法”的投資文化氛圍下，金融監管部門誰都不愿意與P2P沾惹得過于近乎，以免惹火燒身。即便在銀監會已經接手了這個燙手山芋之后，也在想方設法盡量避開與P2P網貸平臺存在直接的監管職責，這種不愿擔責任的心態從此次出臺的監管細則（征求意見稿）中可略見一斑。 
與英國和法國對P2P積極立法的態度相比，我國的監管部門更傾向于躲在現行落后的法律體系身后，以“互聯網金融并沒有改變金融的本質”這種似是而非的觀點來拖延相關金融法律的修訂或新法制定。沒有新的立法，也就不會有新的監管責任。另一方面，依據不具有法律性質的金融政策進行管理后，不能收拾的爛攤子仍然可以依據現行的關于“非法集資”的刑法規范交由公安部門來收拾，金融監管部門總可以撇開責任。 
這種躲在現行落后法律體系身后不愿擔責的心態，也讓監管部門不愿意去深入探討P2P的法律性質。然而，P2P的法律性質又是個關乎整個網絡借貸法律監管體系建構的基礎性問題。要實現對網絡借貸行業的有效監管，必須對P2P的性質有準確而充分的認識，不僅是商業性質，更是法律性質；不僅要掌握P2P的商業邏輯，還要掌握P2P的法律邏輯。 
中國的網絡借貸行業，需要盡早在理順P2P網絡借貸這一新型金融業務的法律邏輯的基礎上完善相關法律，從而給已經從事或準備從事網絡借貸行業的從業者們一個穩定的可預期的行為評價體系。從法律監管的角度，有兩個問題亟須解決：面向不特定公眾投資者的借貸型眾籌是否合法，是否可排除非法集資的適用？對于不構成非法集資、不能單純依靠刑法來威懾的網絡借貸行業是否建立了全面有效的準入監管和持續監管的法律監管機制？如果我國的法律在這兩個基本的問題上能夠給網絡借貸從業者一個明確的肯定的回答，則隨時可能被扣以“非法集資”帽子的危險不在，“劣幣驅逐良幣”的氛圍不存，中國的網絡借貸行業必將開創與電子商務一樣真正令全球矚目的成就。 
本書在以下幾個方面進行了的獨創性的探索：提出了P2P是借貸型眾籌的這一法律性質對于P2P法律規則的邏輯體系的建構以及監管方法的意義，包括對于阻卻非法集資犯罪法律適用的重要意義；提出了信息披露對P2P網絡借貸的獨特價值；從信息披露功能等角度論證了銀行業和證券業信息披露區別，并以此為視角分析英美法等國網絡借貸監管體制的差異；提出了證券模式監管對于P2P網絡借貸在擔保法與訴訟法等法律適用以及法律責任追究上的優勢；分析了P2P應以小額借貸為本分的法律邏輯和理由；為P2P網絡借貸這一新的金融業務建立了邏輯一體化的全面的法學體系。 
希望本書的出版能夠幫助互聯網金融從業人員和監管部門更多地從法律邏輯的角度來重新審視我國網絡借貸行業的風險控制和法律監管。 

宋杰 
二〇一六年元月

圖書目錄

導論 
一、網絡借貸，最典型的互聯網金融 
二、平臺定位，借貸型眾籌實已至名需歸 
三、業務合規，大額借貸非本分 
四、風險控制，務必低成本高效率 
五、信息披露，與風險控制齊名并價 
六、法律監管，師夷長技以自強 
七、用戶體驗，技術與法律攜手并進 
第一章國外網絡借貸的法律架構 
第一節美國網絡借貸的法律架構 
一、平臺運營基本情況 
二、投資者面臨的風險 
三、信用風險的控制方式 
四、證券形式與SEC監管 
五、對借款人的法律保護 
六、破產隔離與投資者保護 
第二節英國網絡借貸的法律架構 
一、網絡借貸行業概況 
二、網絡借貸的運作模式分析 
三、英國政府對網絡借貸的支持與鼓勵 
四、網絡借貸的行業自律 
五、網絡借貸行業的法律監管 
第三節法國網絡借貸的法律架構 
一、網絡借貸平臺的基本情況 
二、網絡借貸監管的制度演進 
三、法國網絡借貸的現行立法及其內容 
四、眾籌行業協會的自我管理 
第二章我國網絡借貸的基本法律架構 
第一節網絡借貸的概念與分類 
一、網絡借貸的基本概念 
二、網絡借貸的分類 
三、網絡借貸的二元性特征 
第二節我國網絡借貸的法律關系分析 
一、網絡借貸中的法律主體 
二、網絡借貸中的基本法律關系 
三、網貸平臺的法律義務與責任 
四、我國債權拆分與美國債券模式的比較 
第三節我國網絡借貸平臺的法律性質與定位 
一、“居間”中介的定位及其問題 
二、P2P網絡借貸本質上是一種債權眾籌 
三、P2P網絡借貸平臺應該屬于類金融機構 
第四節現時規范我國網貸平臺運營的“四條紅線” 
一、堅持平臺僅為信息中介的定位 
二、平臺本身不得提供擔保 
三、不得搞“資金池” 
四、不得非法集資 
第五節我國網絡借貸現行主要法律規范 
第三章網絡借貸特殊業務的合法性分析 
第一節P2P大額借貸業務的合法性分析 
一、滿足大額資金需求的合法融資渠道 
二、對于面向公眾的大額融資渠道的法律監管規則 
三、P2P大額借貸的監管套利及其危害 
四、適合于P2P網絡借貸的借貸額度 
第二節P2P對接銀行委托貸款的合法性分析 
一、P2P對接銀行委托貸款業務介紹 
二、P2P對接委托貸款的監管套利 
三、P2P網貸對接銀行委托貸款業務不具有合法性 
第三節融資租賃租金收益權網貸業務的合法性分析 
一、融資租賃企業的非銀行渠道融資方式 
二、資產證券化和集合信托計劃的法律監管規則 
三、融資租賃網絡借貸與資產證券化之比較 
四、適合于P2P網貸的融資租賃債權額度 
第四節小額債權眾籌是網絡借貸的合法經營原則 
一、小額借貸是網絡借貸有比較優勢的領域 
二、應禁止資本市場大額融資的監管套利行為 
三、應給予P2P網貸“小額發行豁免”的制度照顧 
第四章網絡借貸的業務運營風險控制 
第一節網絡借貸風險控制的基本原則 
一、網絡借貸特有的風險特征 
二、網絡借貸風險控制的基本原則 
三、互聯網技術、大數據與P2P風控 
第二節P2P信用貸款的風險控制 
一、信用貸款的核心理念 
二、信用風險的審核原則 
三、P2P信用貸款的風控步驟與措施 
四、細分市場本身即是一項信貸風控策略 
第三節P2P擔保貸款的風險控制 
一、保證貸款的風險控制 
二、抵押貸款的風險控制 
第四節應收賬款質押網貸產品的風險控制 
一、應收賬款質押產品及其特點 
二、應收賬款質押產品的風險 
三、應收賬款質押網貸的風險控制 
第五節融資租賃債權轉讓網貸的風險控制 
一、融資租賃網貸的主要法律風險 

二、融資租賃網貸風險防范與控制措施

第五章網絡借貸信息披露制度 

第一節信息不對稱與信息披露 
一、互聯網金融與信息不對稱 
二、網絡借貸平臺信息披露的必要性 
第二節證券業與銀行業信息披露之比較 
一、信息披露概念辨析 
二、證券業信息披露與銀行業信息披露之區別 
第三節國外網絡借貸信息披露制度 
一、美國網絡借貸的全面信息披露制度 
二、英國網絡借貸信息披露和信息報告制度 
三、法國網絡借貸信息披露的框架制度 
四、各國網絡借貸信息披露制度之比較 
第四節我國網絡借貸信息披露的原則 
一、資本市場信息披露的基本原則 
二、側重金融消費者權益保護的信息披露原則 
三、兼顧信息披露與借款人隱私權平衡的原則 
四、按“小額發行豁免”簡化信息披露程序的原則 
第五節網絡借貸平臺的信息披露與用戶體驗 
一、電商平臺與金融平臺解決信息不對稱的不同機制 
二、信息披露與用戶體驗 
第六章網絡借貸金融消費者權益保護 
第一節金融消費者定義及范圍 
一、美國對金融消費者的法律界定 
二、英國對金融消費者的法律界定 
三、歐盟對金融消費者的法律界定 
四、對金融消費者概念的準確理解 
第二節網絡借貸金融消費者的權利與義務 
一、網絡借貸金融消費者應享有的六項權利 
二、金融消費者在行使權利中的審慎原則和基本義務 
第三節國外金融消費者權益保護制度探析 
一、美國的金融消費者權益保護制度 
二、英國的金融消費者權益保護制度 
三、歐盟及其成員國替代性金融糾紛解決機制 
第四節我國金融消費者權益保護制度的完善 
一、我國金融消費者權益保護現狀 
二、完善我國金融消費者權益保護制度的建議 
第七章網絡借貸刑事法律風險防范與控制 
第一節網絡借貸罪與非罪的邊界 
一、理財—資金池模式下的非法集資風險 
二、不合格借款人導致的非法集資風險 
三、借新還舊的非法集資風險 
四、P2P網貸平臺合規經營的安全指南 
第二節債權轉讓模式的刑事法律風險分析 
一、債權轉讓模式與非法吸收公眾存款罪 
二、債權轉讓模式與擅自發行證券類犯罪 
三、債權轉讓模式與集資詐騙罪 
第三節余論：預防非法集資重在監管 
第八章網絡借貸的法律監管 
第一節我國網絡借貸監管所存在的突出問題 
一、P2P金融平臺的地位未被認可，以致金融監管規范缺失 
二、準入監管和持續監管雙雙缺位 
第二節國內網絡借貸監管研究綜述 
一、網絡借貸監管的民間研究綜述 
二、網絡借貸監管的官方研究意見及評價 
第三節國外監管制度之深入考察 
一、美國網絡借貸法律監管 
二、英國網絡借貸法律監管 
三、法國網絡借貸法律監管 
四、監管比較與分析 
第四節我國網絡借貸監管架構的再思考 
一、誰來監管P2P，銀監會還是證監會？ 
二、法律規范，修法還是特別立法？ 
三、平臺設立，備案制還是許可制？ 
第五節構建我國網絡借貸法律監管的具體制度 
一、行業準入制度 
二、投資者適當性制度 
三、資金托管制度 
四、風險準備金制度 
五、報告備案制度 
六、全國統一的信貸征信體系 
附錄一：案例與評析 
P2P網絡借貸訴訟催收第一案及評析 
P2P網絡借貸刑事第一案及評析 
附錄二：網絡借貸相關法律法規與司法解釋 
中國人民銀行工業和信息化部公安部財政部工商總局法制辦銀監會證監會保監會國家互聯網信息辦公室關于促進互聯網金融健康發展的指導意見（銀發〔2015〕221號） 
最高人民法院關于審理民間借貸案件適用法律若干問題的規定（法釋〔2015〕18號） 
最高人民法院關于審理非法集資刑事案件具體應用法律若干問題的解釋（法釋〔2010〕18號） 
最高人民法院最高人民檢察院公安部關于辦理非法集資刑事案件適用法律若干問題的意見 
中國銀監會辦公廳關于人人貸有關風險提示的通知（銀監辦發〔2011〕254號） 
參考文獻 
后記