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投服中心與全國律協“把脈”中小投資者保護
來源：中國律師網 日期：2016-07-14 作者：全國律協 閱讀：3,495次
*欣泰退市警鐘敲響，市場除了關注該公司“欺詐發行退市第一股”的帽子及其市場走勢外，與之緊密相關的投資者權益保護問題亦是關注焦點。事實上，不僅是針對*欣泰這一個案，在目前的市場環境下，如何更好地進行投資者權益保護，也值得進行一番深究。
近日，中證中小投資者服務中心有限公司（簡稱“投服中心”）與中華全國律師協會（簡稱“全國律協”）在京召開座談會，來自北京、上海、南京等地的律師事務所、全國律協金融證券保險委員會代表，和全國律協副會長呂紅兵、副秘書長馬國華，投服中心副總經理徐明、維權服務部負責人郜峰、行權事務部負責人趙柏松等30余人參加了會議。
會議圍繞我國中小投資者多元化權益救濟機制、立法和司法如何完善中小投資者權益保護等問題進行了深入討論，問診把脈中小投資者保護。
摸清投資者保護的“底數”
與會代表首先指出，律師界要進一步摸清中小投資者權益保護的底數。
與會者指出，國內資本市場經過20多年的發展，中小投資者權益維護現狀雖有所改善，但離投資者滿意還很遠，市場上侵害投資者權益的現象屢禁不止，投資者維權之路荊棘叢生，且主要體現在兩方面：一是中小投資者保護客觀環境不佳；二是中小投資者維權主觀動能不夠，體現為權益意識淡薄，主動行權、維權積極性不高。
就中小投資者保護環境不佳方面，主要體現為證券期貨市場參與主體違法成本過低，導致違法違規事項頻發。倡衡律師事務所郭偉律師以綠大地造假案為例指出，綠大地案嚴重侵害中小投資者權益，昆明市官渡區法院曾判罰上市公司400萬元，且公司高管及相關責任人全部得到緩刑。對此，檢察院提出抗訴后，昆明市中級法院再審，最后判定綠大地犯欺詐發行股票罪、偽造金融票證罪、故意銷毀會計憑證罪，判處罰金1040萬元；何學葵等相關責任人受到刑事追究，被判刑和罰金，但最高上限亦不過十年和60萬元。法院的判決與其違法所得以及侵害投資者的權益相比嚴重不對等。另一方面，投資者的賠償更是微乎其微。據統計，截至2015年底，因綠大地虛假陳述案賠償受損失投資者的金額僅186萬元。相比之下，美國安然公司財務造假案，主要責任人被判14年監禁，以及1.83億美元的財產賠償，至于該公司，則向投資者、股東支付了72億美元的賠償金。
此外，由于維權信息獲取不暢、司法層面地方保護主義突出、投資者立案難、索賠難、執行更難等因素，導致投資者維權成本高，行權維權難、效果差。
國浩律師事務所孫敬澤認為，國內上市公司情況錯綜復雜，監管法律法規也在不停地調整變化，如虛假陳述揭露時間、損失計量、界定的標準、審判的標準等。司法判決需要相對統一的規范和執法標準，但各個法院的審判標注尺度并不一致。以上這些都給投資者具體維權增加了難度。
律師界應積極推動立法司法
此次參會的代表們提出的第二個觀點是，律師界要積極推動立法司法，從源頭上保護中小投資者合法權益。與代表們認為，投服中心可以攜手全國律協等機構從以下幾個方面來努力。
一是積極參與《證券法》修改。中倫律師事務所張詩偉律師提議，投服中心應積極攜手全國律協等機構提出維護投資者權益的中肯意見，幫助投資者維權取得最高依據。大成律師事務所張雷律師建議，修法時要從中國的實際情況出發，要從立法角度去平衡，中小投資者的力量太弱，應重點考慮保護的措施。
二是積極研究推動出臺“投資者保護條例”。與會代表們建議，投服中心可牽頭和全國律協等機構一起梳理投資者的權利與義務，投資者維權路徑、方式方法、合格主體的選擇等系列問題，通過積極的研究推動出臺“投資者保護條例”。
三是促成典型維權案例能夠成為最高法判例。大成律師事務所李云麗律師介紹，我國民事訴訟采用地域管轄，司法判決上各地法院審判尺度也有不一致，甚至連相對統一的規范標準都談不上。因此，對重案、大案、要案維權，可形成典型案例，經過最高法院認可后，納入最高法院案例庫，引導最高法院針對此類型的案件作出一個規范性的審判標準。
投服中心：借助律協開展四方面工作
與會代表們同時圍繞律師業如何支持中小投資者行權維權各抒己見，觀點主要體現在三個方面。
一是加快證券期貨行業律師人才培養，尤其是提升中小投資者維權律師的行業地位；二是律師參與投資者教育，編撰維權案例；三是提供公益服務，為中小投資者提供法律咨詢、訴訟服務支持。
座談會上，全國律協副會長呂紅兵指出，投資者是資本市場的源頭和基石，只有投資者權益得到充分有效保護的市場，才是可持續發展的市場。律師作為資本市場重要的參與者，幫助投資者尤其是廣大中小投資者在權益受損后維護權益、申請權益救濟時發揮著重要作用。
投服中心副總經理徐明表示，律師隊伍是我國資本市場一支不可或缺的力量，對維護廣大中小投資者合法權益至關重要。中小投資者保護是一項復雜的、專業性很強的工作，法律要求高、實踐性強，尤其是涉及訴訟行權、維權更是如此。全國律協作為律師行業的自律性機構，凝聚了大量專業性強、實務經驗豐富的律師，可以發揮人才優勢、組織優勢。
徐明指出，此次座談會是落實投服中心與全國律協工作備忘錄的具體體現，近期投服中心還將借助全國律協的力量，進一步推動下列事項：一是加強保護中小投資者合法權益的研究，投服中心將聯合律師界和其他社會力量，積極研究“投資者保護條例”的可行性；二是進一步完善持股行權、糾紛調解、訴訟支持等相關業務規則，及時對外進行披露；三是組建公益律師庫，為中小投資者提供法律咨詢、糾紛調解、訴訟支持等法律服務；四是就持股行權業務聯合全國律協，針對市場熱點、重點、有典型代表性的案例，進行訴訟行權，形成示范引領，喚醒廣大中小投資者的權利意識，主動積極地行使權利、維護權利。
【責任編輯 劉耀堂】
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