網(wǎng)上投稿
（本文由上海律協(xié)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)研究委員會(huì)上傳并推薦）
一、準(zhǔn)入：兩證一備一評(píng)
關(guān)于網(wǎng)貸平臺(tái)準(zhǔn)入資質(zhì)，盡管網(wǎng)貸新規(guī)第二章用的是“備案管理”，但縱觀整個(gè)新規(guī)，實(shí)質(zhì)上是“兩證一備一評(píng)”，具體為：
1、營(yíng)業(yè)執(zhí)照（N證合一）：盡管與征求意見稿一脈相承，放棄了注冊(cè)資本的限制條件，但是新規(guī)添加了經(jīng)營(yíng)范圍的強(qiáng)制要求，即要求“在經(jīng)營(yíng)范圍中實(shí)質(zhì)明確網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介”。君不知，自2015年年底開始，要想在經(jīng)營(yíng)范圍中夾帶點(diǎn)“網(wǎng)貸”的私貨，難于上青天；大部分地區(qū)工商局（市監(jiān)局）甚至已經(jīng)暫停了網(wǎng)貸類“殼公司”的股權(quán)變更及更名登記。
2、增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證（EDI/ICP）：與征求意見稿及之前的通管局意見不同，新規(guī)明確強(qiáng)制要求網(wǎng)貸平臺(tái)辦理增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證，而不僅僅是ICP備案。這意味著：（1）外資進(jìn)入網(wǎng)貸行業(yè)難上加難，君聽說(shuō)過(guò)幾個(gè)外企獲得增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證的？VIE結(jié)構(gòu)？有種你別回來(lái)，呵呵！（2）是需要辦理EDI還是ICP？各地通管局說(shuō)法不一，苦了做盡調(diào)及法律意見書的律師們了。（3）注冊(cè)資本變相有限制了，因?yàn)樵鲋惦娦艠I(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證對(duì)注冊(cè)資本有要求。
試問(wèn)，如果網(wǎng)貸平臺(tái)未向用戶收取信息服務(wù)費(fèi)，或者無(wú)其他經(jīng)營(yíng)性增值電信業(yè)務(wù)行為，新規(guī)憑什么超越《電信條例》的規(guī)定，霸道的要求網(wǎng)貸平臺(tái)必須辦理增值電信業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)許可證？
3、地方金融監(jiān)管部門備案登記。
4、地方金融監(jiān)管部門評(píng)估分類。上述兩個(gè)備案和評(píng)估怎么搞？不好意思，監(jiān)管部門還沒想好呢，你們?cè)俚鹊取?
二、紅線：伊甸園的禁果很誘人
毫無(wú)疑問(wèn)，新規(guī)發(fā)布的負(fù)面清單，恰恰是網(wǎng)貸行業(yè)的“生命線”，沒有高風(fēng)險(xiǎn)就沒有高利潤(rùn)，這是千古不變的定律。整個(gè)新規(guī)分散著各種紅線，網(wǎng)貸平臺(tái)需要逾越如同金三角的雷區(qū)，要么身敗名裂，要么功成名就，誰(shuí)能抵御伊甸園禁果的誘惑？
這些紅線包括：自融、錯(cuò)配、資金池、平臺(tái)擔(dān)保、線下業(yè)務(wù)、放貸、非銀集資理財(cái)、股權(quán)眾籌、收益權(quán)轉(zhuǎn)讓、代理決策等等，以及主要針對(duì)融資人的借款目的限制、重復(fù)融資限制等等。具體每一項(xiàng)紅線的構(gòu)成要件及規(guī)避方法，參見本人之前的專題培訓(xùn)會(huì)議解讀。當(dāng)然，刑事責(zé)任之下，一切皆會(huì)刺破面紗，那些聽起來(lái)天花亂墜的商業(yè)模式和方案，最終都會(huì)被歸結(jié)到非吸、集資詐騙等罪名上來(lái)。
在傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)放棄的風(fēng)險(xiǎn)區(qū)域刀口舔血，正是網(wǎng)貸平臺(tái)的制度與風(fēng)險(xiǎn)紅利。如果網(wǎng)貸平臺(tái)做到上述全部紅線要求，與資本雄厚、風(fēng)控強(qiáng)大的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品（例如小貸、信用卡等）相比，還有什么優(yōu)勢(shì)？
以本人的了解，除傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開設(shè)的網(wǎng)貸平臺(tái)外（新規(guī)42條排除在外），能夠完全避開上述紅線的網(wǎng)貸平臺(tái)可能不足10%。天天忽悠打著所謂大數(shù)據(jù)分析、智能投顧的網(wǎng)貸平臺(tái)請(qǐng)繞道，你吹牛不臉紅不代表我色盲。
以本人的了解，除傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)開設(shè)的網(wǎng)貸平臺(tái)外（新規(guī)42條排除在外），能夠完全避開上述紅線的網(wǎng)貸平臺(tái)可能不足10%。天天忽悠打著所謂大數(shù)據(jù)分析、智能投顧的網(wǎng)貸平臺(tái)請(qǐng)繞道，你吹牛不臉紅不代表我色盲。
三、風(fēng)控：金融行業(yè)永恒的主題
互聯(lián)網(wǎng)金融的本質(zhì)是金融，金融的核心要素是風(fēng)控，金融風(fēng)控監(jiān)管的核心工具是合格用戶及充分信披。
1、合格用戶。（1）新規(guī)17條從合格融資人角度出發(fā)，明確規(guī)定了借款人限額制度，出發(fā)點(diǎn)是好的，但這一條對(duì)行業(yè)的打擊最大，動(dòng)輒幾百萬(wàn)、幾千萬(wàn)的標(biāo)的被秒殺的壯觀場(chǎng)面將一去不復(fù)還，平臺(tái)們拿什么吹牛上天呢？（2）新規(guī)第14條明確規(guī)定投資人應(yīng)當(dāng)具備投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)、風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力、擁有非保本類金融產(chǎn)品投資的經(jīng)歷并熟悉互聯(lián)網(wǎng)；新規(guī)第26條明確規(guī)定網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)當(dāng)評(píng)估投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力，并根據(jù)評(píng)估結(jié)果動(dòng)態(tài)配置投資標(biāo)的和限額。
2、充分信披。陽(yáng)光之下，盈虧坦然。當(dāng)然，幾乎所有的網(wǎng)貸平臺(tái)都希望有一條關(guān)于信披程度的涇渭分明的是非分水嶺，但很遺憾，目前沒有，之前個(gè)別行業(yè)協(xié)會(huì)曾出臺(tái)過(guò)指導(dǎo)意見，僅供參考。但有一點(diǎn)是可以確定的，信披越充分，網(wǎng)貸平臺(tái)和融資人的風(fēng)險(xiǎn)也就越小。商業(yè)利潤(rùn)之下，沒有絕對(duì)的零風(fēng)險(xiǎn)，只有更小的風(fēng)險(xiǎn)。
四、合規(guī)：沒有終點(diǎn)的旅程
這次新規(guī)首次明確提出了大量網(wǎng)貸平臺(tái)的合規(guī)要求，除了前面的準(zhǔn)入、紅線及風(fēng)控要求外，合規(guī)要求還包括但不限于：
1、禁止虛假宣傳等違法廣告：沿襲今年以來(lái)的互聯(lián)網(wǎng)金融違法廣告專項(xiàng)打擊行動(dòng)，新規(guī)明確規(guī)定嚴(yán)禁網(wǎng)貸平臺(tái)及融資人虛假宣傳，包括但不限于虛構(gòu)、夸大融資項(xiàng)目的真實(shí)性、收益前景，隱瞞融資項(xiàng)目的瑕疵及風(fēng)險(xiǎn)，以歧義性語(yǔ)言或其他欺騙性手段等進(jìn)行虛假片面宣傳或促銷等。
2、資金第三方存管：新規(guī)28條規(guī)定，網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)當(dāng)選擇符合條件的銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為出借人與借款人的資金存管機(jī)構(gòu)。
3、數(shù)據(jù)安全制度：新規(guī)規(guī)定網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)當(dāng)按照國(guó)家網(wǎng)絡(luò)安全相關(guān)規(guī)定開展信息系統(tǒng)定級(jí)備案和等級(jí)測(cè)試，并應(yīng)于兩年內(nèi)建立有效的容災(zāi)備份系統(tǒng)，且應(yīng)建立信息系統(tǒng)安全評(píng)價(jià)制度，數(shù)據(jù)留存不低于5年。
4、個(gè)人信息保護(hù)：新規(guī)明確規(guī)定了網(wǎng)貸平臺(tái)的個(gè)人信息收集、存儲(chǔ)及使用規(guī)則，明確規(guī)定在中國(guó)境內(nèi)收集的出借人與借款人信息的儲(chǔ)存、處理和分析應(yīng)當(dāng)在中國(guó)境內(nèi)進(jìn)行，不得跨境轉(zhuǎn)移。
5、引入中介機(jī)構(gòu)：新規(guī)明確規(guī)定，網(wǎng)貸平臺(tái)應(yīng)當(dāng)引入會(huì)計(jì)師事務(wù)所、律師事務(wù)所、信息安全評(píng)估機(jī)構(gòu)等，建立年度定期審計(jì)、合規(guī)審查及安全評(píng)估制度，并報(bào)監(jiān)管部門備案。
盡管有12個(gè)月的過(guò)度期，如前所述，新規(guī)如同秋天里的一場(chǎng)雪，給本來(lái)已經(jīng)凄風(fēng)苦雨的網(wǎng)貸行業(yè)帶來(lái)了一望無(wú)邊的西伯利亞寒流，花已開，果不見，行業(yè)發(fā)展前景難料。我們唯有期望，如同中國(guó)那句古諺，“瑞雪兆豐年”，經(jīng)過(guò)新規(guī)的嚴(yán)酷洗禮，來(lái)年的麥田，必將鋪上沉甸甸的麥穗！
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