網(wǎng)上投稿
“3.15”一年一度，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)則從傳統(tǒng)商品向網(wǎng)購(gòu)等特定領(lǐng)域不斷延伸，《消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)法》（以下簡(jiǎn)稱“消法”）早已提出了“金融消費(fèi)者”概念，雖然目前只是明確規(guī)定了金融消費(fèi)者的知情權(quán)和公平交易權(quán)。
隨著《關(guān)于規(guī)范金融機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的指導(dǎo)意見》（銀發(fā)〔2018〕106號(hào)）（以下簡(jiǎn)稱“資管意見”）的頒布實(shí)施，看似紛繁蕪雜的金融機(jī)構(gòu)“資產(chǎn)管理”市場(chǎng)正在逐步厘清，我們經(jīng)常見到的銀行非保本理財(cái)產(chǎn)品，資金信托，基金管理公司、證券公司、金融資產(chǎn)投資公司等發(fā)行的資產(chǎn)管理產(chǎn)品等均屬于規(guī)模過(guò)萬(wàn)億的“資產(chǎn)管理”市場(chǎng)，這些產(chǎn)品的投資者當(dāng)然也是金融消費(fèi)者。當(dāng)然，區(qū)別于互聯(lián)網(wǎng)金融等，這里的資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)僅指基金、銀行等金融機(jī)構(gòu)受投資者委托，對(duì)受托的投資者財(cái)產(chǎn)進(jìn)行投資和管理的金融服務(wù)。
一、金融消費(fèi)者權(quán)益受損頻發(fā)
糊里糊涂在銀行買了理財(cái)產(chǎn)品、本以為包賺不賠卻虧得一塌糊涂，經(jīng)過(guò)專業(yè)人士推薦甚至風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估、現(xiàn)場(chǎng)調(diào)研的基金產(chǎn)品在購(gòu)買后變成了虧損企業(yè)股權(quán)——如此種種，我們身邊不少人都有過(guò)這樣的慘痛經(jīng)歷，而不少人在權(quán)益受損后要么有苦說(shuō)不出，要么維權(quán)無(wú)門、眼看著大額資金突然消失殆盡。
過(guò)去一周的全球資本市場(chǎng)堪稱世紀(jì)奇觀，受原油價(jià)格大跌、新冠疫情蔓延、美股兩次熔斷等多重因素影響，很多知名資管產(chǎn)品凈值暴跌，比如華寶標(biāo)普油氣A，截至3月12日，該只基金最高周跌幅34.33%，今年以來(lái)跌幅57.93%，以接近60%跌幅位居最虧錢的基金；國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，近期被曝多項(xiàng)目“踩雷”的鉅派投資，媒體披露其控制的“億百潤(rùn)”平臺(tái)違規(guī)將線下私募基金拆分為100元起投的億百潤(rùn)理財(cái)產(chǎn)品，再由其理財(cái)師銷售給不知情的投資人，產(chǎn)品存在期限錯(cuò)配、‘拆大為小’繞開監(jiān)管等眾多問(wèn)題。還有很多我們不知道或者尚未披露的虧損資管產(chǎn)品，這些產(chǎn)品的背后是無(wú)數(shù)金融消費(fèi)者的血淚。
二、金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)立法現(xiàn)狀
筆者曾負(fù)責(zé)處理多起典型資管類爭(zhēng)議，金融消費(fèi)者維權(quán)的一個(gè)突出難題是：類型繁多的資管產(chǎn)品存在立法空白，而零散的行業(yè)監(jiān)管要求又不能滿足司法實(shí)踐需求。欣慰的是這一問(wèn)題正在逐步改善，央行、銀保監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、外管局聯(lián)合發(fā)布的“資管意見”第二十九條明確要求“本意見實(shí)施后，金融監(jiān)督管理部門在本意見框架內(nèi)研究制定配套細(xì)則，配套細(xì)則之間應(yīng)當(dāng)相互銜接，避免產(chǎn)生新的監(jiān)管套利和不公平競(jìng)爭(zhēng)”，在此背景下，眾多涉及投資者權(quán)益保護(hù)的監(jiān)管規(guī)定陸續(xù)出臺(tái)。
再以“消法”為例，其第二十八條規(guī)定，“采用網(wǎng)絡(luò)、電視、電話、郵購(gòu)等方式提供商品或者服務(wù)的經(jīng)營(yíng)者，以及提供證券、保險(xiǎn)、銀行等金融服務(wù)的經(jīng)營(yíng)者，應(yīng)當(dāng)向消費(fèi)者提供經(jīng)營(yíng)地址、聯(lián)系方式、商品或者服務(wù)的數(shù)量和質(zhì)量、價(jià)款或者費(fèi)用、履行期限和方式、安全注意事項(xiàng)和風(fēng)險(xiǎn)警示、售后服務(wù)、民事責(zé)任等信息”。如前文提及，消法目前僅規(guī)定了金融消費(fèi)者的知情權(quán)和公平交易權(quán)，而沒(méi)有明確其享有與其他商品、服務(wù)消費(fèi)者同等的權(quán)利。擬議中的“消法實(shí)施條例”正試圖彌補(bǔ)這一缺陷，2016年的征求意見稿第二十六條明確規(guī)定，金融服務(wù)經(jīng)營(yíng)者應(yīng)當(dāng)依法保護(hù)金融消費(fèi)者的財(cái)產(chǎn)安全權(quán)、知情權(quán)、自主選擇權(quán)、公平交易權(quán)、依法求償權(quán)、受教育權(quán)、受尊重權(quán)、信息安全權(quán)等合法權(quán)利，不得有所列八項(xiàng)侵害金融消費(fèi)者合法權(quán)益的行為。尤其值得提及的是，“消法”的強(qiáng)行政保護(hù)屬性不能抹殺其對(duì)于金融消費(fèi)者權(quán)益進(jìn)行司法保護(hù)的積極意義。
三、“會(huì)議紀(jì)要”后對(duì)于金融消費(fèi)者權(quán)益的優(yōu)先保護(hù)
最高人民法院于2019年11月8日印發(fā)了《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》（以下簡(jiǎn)稱“會(huì)議紀(jì)要”），雖然會(huì)議紀(jì)要不是司法解釋，不能作為裁判依據(jù)進(jìn)行援引，但是最高人民法院在通知中明確，“《會(huì)議紀(jì)要》發(fā)布后，人民法院尚未審結(jié)的一審、二審案件，在裁判文書‘本院認(rèn)為’部分具體分析法律適用的理由時(shí)，可以根據(jù)《會(huì)議紀(jì)要》的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行說(shuō)理”。
“會(huì)議紀(jì)要”設(shè)專章（第五章）闡述“關(guān)于金融消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)糾紛案件的審理”，具體確定了“適當(dāng)性義務(wù)”、“法律適用規(guī)則”、“責(zé)任主體”、“舉證責(zé)任分配”、“告知說(shuō)明義務(wù)”、“損失賠償數(shù)額”、“免責(zé)事由”等七項(xiàng)內(nèi)容。比如“適當(dāng)性義務(wù)”，早在2015年12月的第八次全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議后，法院已不再堅(jiān)持“買者風(fēng)險(xiǎn)自擔(dān)”，轉(zhuǎn)而強(qiáng)調(diào)對(duì)投資者傾斜保護(hù)；“會(huì)議紀(jì)要”則與“資管意見”呼應(yīng)，進(jìn)一步明確了“了解客戶、了解產(chǎn)品、將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品（或者服務(wù)）銷售（或者提供）給適合的金融消費(fèi)者”，“賣者盡責(zé)、買者自負(fù)”的內(nèi)涵也被界定為“適當(dāng)性義務(wù)的履行是‘賣者盡責(zé)’的主要內(nèi)容，也是‘買者自負(fù)’的前提和基礎(chǔ)”。
鑒于市場(chǎng)信息不對(duì)稱以及投資者知識(shí)、能力的局限，資管類爭(zhēng)議案件不能片面強(qiáng)調(diào)形式平等，而應(yīng)以特殊市場(chǎng)主體優(yōu)先保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益。
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